SoftBank y ABB estudian separar el negocio chino de robótica

SoftBank y ABB estudian dejar fuera de su operación de robótica el negocio chino, según Bloomberg, recogido por Reuters este 7 de noviembre. China ha prohibido adquirir esa parte de la actividad. Separarla permitiría intentar salvar el resto de la compra, aunque cambiaría el negocio que SoftBank recibiría.

La prohibición está confirmada por ambas compañías. SoftBank comunicó el 6 de noviembre que había recibido la notificación china el día 4. ABB había reconocido el bloqueo el día 5. Las empresas dicen que continúan trabajando en la transacción.

El nuevo paso aparece en la información publicada este sábado. Según Reuters, que cita a Bloomberg y sus fuentes conocedoras del asunto, se contempla crear una entidad separada para China con otros propietarios. ABB declinó comentar esa información y SoftBank no respondió fuera del horario laboral. La separación sigue en estudio, sin un acuerdo anunciado.

Qué quiere comprar SoftBank

El acuerdo se firmó el 8 de octubre de 2025. ABB situó su valor de empresa en 5.375 millones de dólares. El objetivo es su división de robótica, dedicada al desarrollo, fabricación y venta de robots industriales. La operación continúa sujeta a autorizaciones y otras condiciones de cierre.

Para SoftBank, la compra reúne dos capacidades que quiere combinar: su inversión en inteligencia artificial y una plataforma industrial con tecnología, clientes y presencia comercial. Ese era el planteamiento del anuncio original. Incorporar programas más capaces a máquinas que ya trabajan para clientes puede abrir aplicaciones nuevas y facilitar su venta.

El valor industrial de un robot también está en adaptarlo a la tarea, mantenerlo y conseguir que funcione con fiabilidad. Lo explicamos al desglosar el negocio completo de una instalación robotizada. Por eso, una división de robótica reúne mucho más que las máquinas de su catálogo.

Separar un país cambia lo que se compra

China representa cerca del 30 % del negocio de robótica de ABB, según Reuters. Excluir esa actividad supondría reorganizar una parte importante de la operación.

Fuente: anuncios de SoftBank y ABB, e información de Reuters del 7 de noviembre. La alternativa de separación describe una posibilidad reportada.

La separación obligaría a concretar qué activos, contratos y derechos conserva cada parte. Si dos empresas necesitaran utilizar una misma tecnología, tendrían que acordar en qué condiciones hacerlo. Lo mismo ocurriría con servicios compartidos o relaciones comerciales que atravesaran la nueva frontera societaria. Son cuestiones económicas de esa posible estructura, todavía sin términos publicados.

Cambiar de propietarios no divide automáticamente una organización en dos negocios independientes. Una separación puede requerir acuerdos de suministro, licencias o servicios para que ambas partes sigan operando. Su coste y duración influirían en lo que SoftBank estaría dispuesta a pagar y en lo que ABB podría aceptar.

Ese es el punto donde la noticia afecta al valor de la compra. Un negocio más pequeño puede seguir siendo atractivo si conserva capacidades y clientes suficientes a un precio adecuado. También puede perder ventajas al separarse de una parte de su actividad. Nuestro análisis de los pedidos y la caja de ABB muestra por qué crecer puede exigir desembolsos. En una operación separada, los costes y compromisos que asumiera cada parte también influirían en el efectivo que quedara disponible.

El permiso también forma parte del valor

Las compañías pueden compartir una estrategia y acordar un precio, pero la compra necesita poder ejecutarse. El riesgo de cierre aparece cuando una condición pendiente puede retrasar o impedir que se complete. Aquí ya ha cambiado una condición esencial: China ha prohibido adquirir el negocio situado en su territorio.

La tecnología tiene otros puntos de control. En el caso de los H200 de Nvidia pendientes del permiso chino, la decisión afecta a la entrada de equipos. En ABB afecta a una adquisición. Son procedimientos distintos que pueden condicionar cómo se aprovecha una oportunidad industrial.

Otra perspectiva

Mantener propietarios distintos en China podría permitir que la actividad local continuara y que SoftBank desarrollara su proyecto en otros mercados. Es la razón económica para estudiar esa vía. Su atractivo dependería de que los acuerdos entre las partes preservaran suficiente valor y obtuvieran las autorizaciones necesarias. La conversación constructiva confirmada por las empresas da espacio para negociar esos términos, sin resolverlos por adelantado.

La compra todavía puede encontrar una salida. Si esa salida exige excluir China, habrá que juzgarla como una operación con un alcance distinto y con sus propias cuentas. Salvar la transacción tendrá sentido si el negocio resultante conserva valor después de pagar la separación.